25.11.2023г.

     С близо 10 трилиона долара управлявани активи (AUM), BlackRock (BR) е най–големият мениджър на активи в света

Компанията експлодира по размер и доби обемност след финансовата криза от 2008–ма година и това не е случайно.
Оттогава централните банки по света са отпечатали банкноти за десетки трилиони в разни видове валути. Значителна част от тези прясно създадени пари в крайна сметка се озоваха на фондовия пазар, по–специално чрез борсово търгуваните фондове (ETF) на BlackRock.
BlackRock също беше отговорен за подпомагането на Федералния резерв да управлява огромното си дългово портфолио след 2008–ма година. Това е още една индикация за удобните (и полезните, за компанията естествено) отношения на BlackRock с правителството.
BlackRock е добра илюстрация на Cantillon Effect (Ефектът на Кантийон е неравномерна промяна в относителните цени в резултат на промяна в паричното предлагане, което е описано за първи път от икономиста от XVIII–ти век Ричард Кантийон) – печелят тези, които са най–близо до печатницата на пари.
Международен човек : Какво мислите за възхода на BlackRock?
Дъг Кейси : BlackRock ме мистифицира и учудва. Тя дойде от нулата в края на 80–те години, започната от Лари Финк и няколко негови приятели. Как успяха да съберат 10 трилиона долара и да станат най–голямата организация за финансово управление в света? Супер компетентни ли са, или просто са супер добре свързани с Федералния резерв? Те със сигурност са компетентни в набирането на средства. Те са и абсолютно "свързани". В днешния свят, където правителствата пряко и непряко контролират всичко, бъдете сигурни, че най–добрите момчета в BlackRock са чартърни членове на Deep State (Дълбоката държава).
Като мениджъри на пари, те по същество са се поставили в позиция да събират възнаграждение от 10, 20 или 30 базисни точки, а понякога и 1% върху активите под управление. Това трябва да е един от най–добрите бизнеси в света, защото BlackRock има само около 1800 служители, с които управлява 10 трилиона долара.
Интересното е, че въпреки впечатляващия си растеж, публично търгуваните ѝ акции не са толкова впечатляващи. Акциите бяха само 10 към 1 през последното десетилетие, което е страхотно, разбира се, но в супер бичия пазар, който имахме, това не е истинско открояване. Не знам какво правят с всичките пари, които идват месечно от събирането на възнаграждение за всички тези активи. Но бихте си помислили, че може би е по–добре за нещо, което би засенчило Goldman Sachs, оригиналния гигантски вампирски финансов калмар. BlackRock е нещо още по–голямо, нещо с размера на Кракен.
Няма проблем с размера сам по себе си. Но в днешната свръхфинансирана икономика BlackRock прави повече от събиране на авторски права за предоставяне на услуга. Проблемът е, че ETF, взаимните фондове и пенсионните фондове, които контролира, гласуват за акции на публични компании. Това означава, че те могат да инсталират директорите, които харесват, които след това да движат управляваните от тях компании в посоките, които BR харесва.
Те имат голям акцент върху ESG (околна среда, социална среда, управление) и DIE (разнообразие, включване и справедливост). В резултат на това корпорациите се преориентират от максимизиране на печалбите – давайки на акционерите това, което искат – към максимизиране на PC финансовите операции и идеологията Woke (Woke е прилагателно, получено от афро–американски народен английски (AAVE), което означава "предупреждение за расови предразсъдъци и дискриминация". Започвайки през 2010–та година, тя обхваща по–широко осъзнаване на социалните неравенства като расова справедливост, сексизъм и права на ЛГБТ).
В момента има около 500 милиарда долара във фондове, които открито рекламират своето ESG предназначение. Обществеността е убедена, че трябва да влага пари в тези фондове, за да сигнализира за добродетелта, да бъде праведна и да спаси света. Всъщност обаче ESG действа, за да унищожи богатството. Това е още една причина икономиката и пазарите да са в много тежки времена и състояния.
Международен човек : ETF на BlackRock притежават големи позиции в много публично търгувани компании. BlackRock използва това, за да популяризира дневен ред, който може да не съответства на инвеститорите на дребно, които притежават акции в ETF на BlackRock. Главният изпълнителен директор Лари Финк веднъж съмнително заяви, че "никой проблем не се нарежда по–високо от изменението на климата в списъците с приоритети на нашите клиенти". Печатането на пари от Фед помогна за нагнетяването на AUM на BlackRock, който компанията използва за прокарване на политически дневен ред. Какво става тук?
Дъг Кейси : BlackRock е перфектен пример защо печатането на пари и централното банкиране винаги правят богатите да стават по–богати. Те не само стоят по–близо до крана за пари, но и имат добри връзки, за да правят услуги на държавни служители. И услугите се връщат. Тъй като се създават излишни пари, много от тях се вливат в пазарите на акции и облигации. Но обикновеният човек не знае какви акции да купи, така че разчита на тези мениджъри на пари от BlackRock.
Това отчасти обяснява успеха на ETF, които притежават около 6 трилиона долара активи и където BlackRock също е най-–големият играч. Кой иска да чете хиляди страници годишни отчети, 10–Ks и съобщения за пресата? По–лесно е да сте "на пазара" с някакъв тип фонд. Това прави нещата прости за обикновения човек. Но прехвърля огромно количество власт на управляващата класа. И в днешния свят те изглеждат по–заинтересовани от идеологията, отколкото от максимизирането на възвръщаемостта на инвестициите.
Освен това тези средства са станали толкова огромни, че е трудно да се постигне максимална възвръщаемост. Те не могат да купуват малки предприемачески компании, които могат да предложат голяма възвращаемост. Те са принудени да купуват гигантски компании, управлявани от "костюми" като тях. Това е момент, в който свръхфинансираният свят е в самоподсилваща се обратна връзка, наблягаща на размера, а не на стойността.
Независимо от икономиите от мащаба, след определен момент всичко може да стане толкова голямо, че да стане просто неуправляемо. Предполагам, че BlackRock е стигнал дотам. Да не говорим, че пазарите на акции и облигации станаха силно надценени. Имахме 40–годишен бичи пазар и в двете, а последната половина от него беше претоварена от смешни пари. В този момент, повече от всякога, пазарите са голям инцидент, който чака да се случи.
Не бих се тревожил твърде много за самия BlackRock. Докато настоящите мечи пазари достигнат дъна, хората дори няма да искат да знаят, че акциите съществуват. И ще намразят мениджърите с големи пари. Надяваме се, че BlackRock е посял семената на собственото си унищожение.
От друга страна, вие обикновено не искате да притежавате ETF. Разбира се, те ви спестяват време и проучвания, необходими за закупуване на отделни акции. Но сега може да е подходящо време да повишите нивото на личната си отговорност. Опитайте се да се научите как да избирате по–малки отделни компании, такива, които са твърде малки, за да ги купят BlackRocks по света. Не разчитайте на ETF. Всъщност те просто грабват торби от най–големите – но не винаги най–добрите – компании в техния район.
Международен човек : BlackRock е най–големият и влиятелен играч, налагащ ESG в корпоративния свят. Ако не беше BlackRock, ESG нямаше да бъде толкова важен днес. Наскоро Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) обяви, че ще наложи ESG (околна среда, социална среда, управление) стандарти на публично търгуваните компании – развитие, което без съмнение ще зарадва BlackRock. Какво е вашето мнение за доминиращата роля на BlackRock в популяризирането на ESG?
Дъг Кейси : Това е доста голям проблем. Когато гигантска институция притежава значителна част от акциите на която и да е публично търгувана компания, тя е в състояние да назначи такива директори, каквито иска. И днес много или повечето са наети за разнообразие.
Управлението на компания според принципите на ESG означава катастрофа. Това е част от цял комплекс от колективистични идеи, които са залели света като вълна от мътни отпадъчни води. Не става въпрос само за това, че BlackRock прави много пари от това, което на практика са възнаграждения на фондовия пазар като цяло. Проблемът е, че по–специално BlackRock има особено токсични стойности. Те отдавна са лидери в популяризирането на ESG и DIE, използвайки управлението си, за да изберат членове на борда и мениджърски екипи, които гарантирано ще управляват компаниите на земята. Това е част от причините, поради които компании като Shell и BP казват, че искат да се измъкнат от петролния бизнес и защо Disney прави негледаеми филми с ценности, противоположни на тези на традиционно ориентираните us–американци. Приемането на ESG и DIE дава огромна сила на хората с антикапиталистически манталитет. Това е доста перверзно.
Международен човек : BlackRock изглежда по–малко субект на свободния пазар, а по–скоро израз на сливането между големия бизнес и голямото правителство. Какво мислиш?
Дъг Кейси : BlackRock всъщност е мокрият сън на Мусолини, предвид реалността в голям мащаб. Доминиращата икономическа и политическа философия в света е фашизмът – и това включва Съединените щати. Фашизмът няма нищо общо с ботушите, елегантните униформи и полунощното чукане на вратата. Фашизмът е икономическа система (И Георги Димитров така казва). Думата е измислена от Мусолини. Неговият символ е фасцията, която е брадва, представляваща държавата, заобиколена от пръти, които представляват корпорации. Те се подсилват взаимно.
При социализма средствата за производство са собственост пряко на държавата. Фашизмът обаче запазва големите частни корпорации. Държавата и големият бизнес се подкрепят. Това е по–ефективно устройство от социализма. Корпорациите все още правят печалби, така че икономиката все още може да расте. Има повече пари за крадене отколкото при чистия социализъм. Богатите в бизнеса и силните в правителството си пазят топлите гнезда.
Това важи навсякъде. Китай, САЩ, Европа и Русия имат по същество сходни икономически системи. Сега фашизмът управлява света. Термини като комунизъм, социализъм, демокрация и капитализъм всъщност днес са просто безсмислени и объркващи анахронизми.
(Само че в Китай, в който управлява комунистическа партия, за корупция и злоупотреби наказват със смърт и никъде не съм срещнал да се пише и говори за личното богатство на Си Дзинпин и дори за президентските му дворци, палати, резиденции, за децата му и прочие).
Днес в света няма истински капиталистически държави. Нито пък има социалистически държави в света днес, с изключение на няколко "аномалии" като Куба и Северна Корея (Аномалия са вече самите Фашистки съединени американски щати).
"Комунистически" Китай се управлява от организация, наречена Комунистическа партия, но тя няма нищо общо със системата, наречена комунизъм. КПК всъщност е просто измама, за да даде справедливо идеологическо прикритие на своите членове, позволявайки им да живеят на високо ниво ("системата, наречена комунизъм" – къде я видя на практика досега бе, Дъг. И какво означава "да живеят на високо ниво"? Комунистите все пак не са сиромахомили. Приказки като за милионите на Тодор Живков в швейцарски банки).
Тук, в САЩ, режимът на Байдън създава идеална среда за фашизма да се развива и мутира, среда, в която същества като тези във Вашингтон стават все по–богати и по–мощни. Политици, лобисти, корпоративни измамници, измамници от НПО, съдебни интелектуалци и други подобни се свързват с правителството и дълбоката държава, за да станат много богати в рамките на закона, като използват това, което изглежда като пазарни процеси. Ситуацията е лоша и се страхувам, че ще се влошава и занапред повече. Това е един от многото фактори, които ще превърнат 2020–те години в най–бурното десетилетие поне в живите спомени.
Международен човек : Предвид това, за което говорихме днес, накъде отива светът?
Дъг Кейси : Като гледам духа на века досега, той няма приятелско лице.
Струва ми се, че всички световни институции са станали твърде големи за свое собствено добро. Това със сигурност включва правителства и големи корпорации, които пряко контролират по–голямата част от световната икономика. Има въртяща се врата между големите корпорации и държавата, университетите, неправителствените организации и медиите. Бих казал, че световната супер структура е станала твърде голяма, твърде тромава, твърде концентрирана и твърде тежка отгоре. Това го направи [светът] много нестабилен.
Междувременно все повече и повече членове от средната класа – която винаги е създавала цялото богатство – потъват в по–ниската класа (Правилно. Дошъл си на маркс–лениновия).
BlackRock и това, което представлява, са симптоматични за проблемите в света днес. Шарка по него. Няма нищо общо с капитализма и свободните пазари (И Ленин така казва).
Дъг Кейси в International Man

https://internationalman.com/articles/doug-casey-on-the-rise-of-blackrock-and-fascism-in-the-us/
https://www.investopedia.com/terms/b/biflation.asp
https://www.pcfinancial.ca/en/

© Красимир Говедаров, Главен експерт

Тежък постинг след черен петък.
Да се чудя как да заменя най-употребяваната думичка, със средства, финанси или де да знам...
:-))))

Употребявай авоари, звучи солидно и авторитетно. И професионално.
Например : Моите авоари възлизат на N милиона.

Сипал съм ти помия. Връщай се при копанята.

най-реакционния- дори неизпран мафиотски, грабителски натрупан капитал.
Мафията и Концерните са над хорските неща, над всякакви принципи.
По време на война злодеите печелят най-добре. Смъртта е супердоходна!

Георги Димитров дава най–пълното и точно определение за фашизма.