Много пъти съм писал за най-големите финансови корпорации в САЩ. Формално това са банки на Уолстрийт със съответните балансови активи : JPMorgan Chase (2,7 трилиона долара в края на 2019 година), Bank of America (2,4 трилиона долара), Citigroup (2,0 трилиона долара), Wells Fargo (1,3 трилиона долара) , Goldman Sachs (1,0 трилиона долара).
В Америка обаче има няколко други гигантски финансови компании, които основно управляват активите на клиентите въз основа на специални споразумения. Размерът на тези активи под управление (AПУ) е значително по-висок от цитираните числа за собствените активи на водещите банки на Уолстрийт.
В началото на този век в Америка се говореше за "Голямата четворка" от гигантски финансови корпорации : групата Vanguard; StateStreet; FMR Corporation (Fidelity) и BlackRock. През последните години Fidelity загуби позиции и групата по-често се нарича вече "Голямата тройка", която включва BlackRock, Vanguard и State Street :

Дейностите на "Голямата тройка" са до голяма степен закрити. От края на 2019 година до края на 2020 година активите на Vanguard са нараснали от 6,2 трилиона на 7,1 трилиона долара, според The ​​Financial Times. BlackRock нараства още по-бързо : активите под управлението на тази компания в края на първото тримесечие на 2020 година възлизат на 6,47 трилиона  долара, а година по-късно достигна нивото от 9,0 трилиона долара. Управляваните активи на State Street в края на 2019 година достигнаха 3,1 трилиона долара.
Може да се приеме, че днес общите активи под управлението на "Голямата тройка" са над 20 трилиона долара. Това означава, че "Голямата тройка" контролира целия щатски фондов пазар.
Капитализацията на топ 500 американски публични компании на американския фондов пазар към 31 декември 2019 година е 28,13 трилиона. Година по-късно тя нарасна до 33,39 трилиона долара (ръст от 18,7%), а в края на първото тримесечие на 2021 година достигна 35,39 трилиона долара (увеличение в сравнение с края на 2019 година с 25,8%). Виждаме, че печалбите в показателите за AПУ на "Голямата тройка" бяха по-високи от ръста в показателите за капитализация на първите 500.
Има две основни версии за специалния успех на "Голямата тройка" : 1) те формират своите портфейли от ценни книжа, като предварително знаят кои ценни книжа на кои компании ще растат особено бързо в цената; 2) те умишлено влияят върху цената на ценните книжа, закупени преди това от тях.
Приоритетните инвестиционни цели за "Голямата тройка" са : 1) високотехнологични компании (особено компании от Силициевата долина); 2) компании за разработване и производство на лекарства и ваксини (Big Pharma); 3) най-големите банки на Уолстрийт :

Има много малко статистика за дейността на големите три компании и подробна информация за връзките им с компании и банки в САЩ и други страни. Прозрачност на бизнеса, нема що.
Интересно е да се запознаете с работата на американските изследователи Лусиан Бебчук (Lucian Bebchuk) и Скот Хърст (Scott Hirst) "Силата на "Голямата тройка" и нейното значение" ("The Power of the Big Three and WhyIt Matters"), която се появи в началото на тази година. Тази статия разглежда присъствието на "Голямата тройка" във водещите американски компании в S&P 500; това е обозначението на фондов индекс, чиято кошница включва публични компании с най-голяма капитализация, търгувани на американските фондови борси.
Бебчук и Хърст се интересуват от участието на "Голямата тройка" в големи пакети от акции в компаниите S&P 500 – тези, които започват от пет процента от общия акционерен капитал.
Броят на компаниите S&P 500, в които капиталът на големите три компании надвишава пет процента (в % от общия брой на компаниите S&P 500) : Таблица 1

* Прогнозата за 2020 година е направена въз основа на първоначални данни, чиято методология за съставяне е малко по-различна от методологията от предходни години в посока на някакво подценяване на показателите.
Както можете да видите от Таблица 1, от 2000 година насам, големите три компании бързо разшириха влиянието си върху големия бизнес на Америка. През 2000 година Vanguard нямаше големи дялове в нито една от компаниите S&P 500; участваше в капитала на някои компании само като миноритарен акционер. И до края на разглеждания период (2000-2020) Vanguard участва в капитала на по-голямата част от всички компании от списъка S&P 500, заобикаляйки не само State Street, но и Black Rock.
Авторите на статията изчисляват и такъв показател като дела на големите три компании в акционерния капитал на цялата група от компании S&P 500 (Таблица 2).
Дял на големите три компании в акционерния капитал на S&P 500 компании (%) : Таблица 2

* Прогнозата за 2020 година е направена въз основа на първоначални данни, чиято методология за съставяне е малко по-различна от методологията от предходни години в посока на някакво подценяване на показателите.
За периода 2000-2020 година акциите и на трите компании от "Голямата тройка" се увеличиха : за Black Rock – от 3,7 на 7,6 процента (повече от два пъти); State Street – от 1,9 до 5,6 процента (почти три пъти); за Vanguard – от 1,5 до 9,8 процента (6,5 пъти). Към днешна дата Vanguard е на първо място по отношение на участието в акционерния капитал на групата S&P 500. Като цяло дяловото участие на "Голямата тройка" в групата S&P 500 е близо една четвърт.
Тези числа отразяват само прякото участие на "Голямата тройка" в акционерния капитал на групата S&P 500, а в капитала има и косвено, многоетапно участие.
В своето проучване авторите се опитват да определят дела на "Голямата тройка" в гласовете на акционерите на компаниите от групата S&P 500. Няма пълно съвпадение със стойността на дела на участието в акционерния капитал, тъй като има акции с право на глас и акции без право на глас. Вижте Таблица 3.
Делът на големите три компании в гласовете на акционерите на дружествата, принадлежащи към групата S&P 500 (%) : Таблица 3

Тези данни показват, че големите три компании, участващи взаимно в капитала на другия, не са конкуренти, а партньори, опериращи в рамките на "Големия картел". Авторите на изследването не изключват, че с течение на времето "Голямата тройка" ще се превърне в "Голямата двойка" : активите, които в момента се управляват от State Street, ще бъдат преразпределени в полза на двата супергиганта – Black Rock и Vanguard.
Валентин Катасонов

https://www.fondsk.ru/news/2021/07/12/bolshaja-trojka-podgrebaet-ameriku-pod-sebja-53994.html